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| 低檔至今彈升六成 現在還適合投資日股嗎？ |
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記者林貞昌／台北報導
日經指數續創高點，來到2001年8月的最高點12,000點，根據Bloomberg統計數據顯示，日本股價自2000年4月日股一度反彈登上20,000點高峰，隨後跟隨科技股泡沫化而走跌，去年3月份股價下跌至7,600點低檔後，日本市場開始出現反彈，經濟亦呈現結構性復甦態勢。
荷銀投資管理分析，儘管日經指數自低檔反彈以來，漲幅已高達六成，不過，距離2000年的2萬點高峰，仍然有六成的成長空間，從經濟基本面觀察，現階段市場的成長趨勢，正處於經濟體質改善，包括失業率持穩、企業破產持續大幅負成長、消費狀況亦見升溫，此外，工業生產與投資支出持續成長中，日本股價確實仍具備續揚空間。
如何對抗短時間股價漲幅過大，投資人可能無法承受較大的波動風險，然而，對市場後勢長線持續看好的趨勢中，投資人現階段該如何參與日股投資呢？荷銀投資管理認為，日本股市屬於較大波動性市場，過去的投資經驗也讓投資人見識到這個市場上，高報酬、高風險的特性，荷銀投資管理建議投資人，不妨選擇採行「定時定額」方式參與日本股市投資，根據Lipper統計數據顯示，近四年無論股價高點或是低點進軍日本股市投資，藉由定時定額分散時間、分散成本的投資方式，長時間、持續性承接投資部位至今，投資績效都呈現正報酬，而且遠遠超越股價表現，與單筆投資成果。
以往基金管理公司總是呼籲投資人，應該採行「長期持有」態度來進行投資，不過從實際的投資數據與成果看來，荷銀投資管理分析， Lipper資料庫統計過去四年日本基金的投資績效，長期持有顯然還是不足夠的，以過去四年日經指數、日本基金單筆投資與定時定額投資成果三方數據相較，單筆投資若能捉準市場高低檔的進出時機，將能維持突出績效的成長表現，根據Lipper統計數據顯示，過去一年的投資報酬高達58.77%。
然而定時定額投資日本基金，無論在股價高檔、或是低檔進出，四年以來皆能維持正報酬的情形，以近四年的投資成果來看，Lipper統計數據顯示，距離四年前來日經指數仍然下挫近四成，單筆投資跌幅則近三成，然而定時定額投資則獲利達17%以上。顯然，對於風險承受度有限的投資人而言，選擇定時定額投資方式進軍波動風險較大的市場，不儘能夠有效對抗投資風險，長期投資還將維持相對的獲利滿意度。
近四年日股與日本基金的表現
期間 近一年 近兩年 近三年 近四年 成立以來
日經指數表現 47.66% 7.05% -7.35% -42.30%
單筆投資 58.77% 25.81% 5.92% -28.3% 19.45%
期間 近一年 近兩年 近三年 近四年
定時定額 37.30% 36.09% 29.10% 17.80%
資料來源：Lipper、Bloomberg（截至：2004/4/9止）
定時定額績效表現資料截至：2004年3月底止
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