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| 基本面轉佳 新興市場債可抱 |
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【記者柯安聰台北報導】新興國家基本面逐漸改善，由於石油價格回漲，巴西問題大致獲得控制，先前失色的拉丁美洲逐漸回魂，而亞洲新興市場今、明兩年經濟成長仍是亮點，法人分析，新興國家公司債擁有「高殖利率」的優勢，可望持續吸引資金，建議布局美元債以及選擇指標企業作為投資標的，以降低波動度。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君指出，新興市場中，目前能源及原物料龍頭公司的企業債已到買入時點，舉例而言，先前深陷醜聞泥沼的巴西石油公司，第2季財報及股價創下今年了新高，債券投資價值浮現。
針對投資偏好較為穩健的投資人，鍾美君建議可鎖定新興亞債，她解釋，新興亞洲工業生產數據已呈現情勢向上趨勢，尤其是科技產業的產出，預料實質國內生產毛額（GDP）可望跟上。
由於亞洲國家基本面持穩，鍾美君指出，多數亞洲國家的企業擁有投資等級以上的信評等級，近期獲利增長雖轉弱，企業體質頗優，現金產生能力仍佳；此外，亞洲企業營運的利息支出負擔較低，同評級債券中，現金債務比為各區域企業中最佳。
值得注意的是，新興國家基本面各不相同，鍾美君預期，新興國家通膨大多處於可控制水準內，除巴西在內的少數國家，各國央行仍有維持寬鬆貨幣政策空間，債市表現可期，投資策略上，由於原油供過於求的問題可望逐漸改善，未來油價下檔空間應有限，目前已調升原物料與能源債券的布局比重。（自立電子報2016/8/25）
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