|
|
| 央行現鷹蹤 慎防股市震盪 |
 |
|
【記者柯安聰台北報導】全球不少央行近期舉行利率決策會議，隨著景氣動能回溫，美、英央行出現「鷹派」訊號，法人提醒，投資人對於市場的「充沛流動性」應有所戒備，股市可能因資金派對曲終人散而出現震盪，此刻應強化資產配置的抗震性，建議投資人下半年不妨將兼顧成長性、穩健特質的「新興市場企業債」納為核心資產。
保德信投信指出，美國聯準會（Fed）已釋出縮減資產負債表的計畫，若經濟情況沒有逆轉，Fed將在今年內開始縮表，所謂的「縮表」，正是量化寬鬆（QE）的反向操作，對市場影響不容小覷；至於英國央行，內部對政策方向的分歧愈加明顯，目前已有官員投票支持升息，由於英鎊貶值導致英國的通膨壓力增加，也使得英國國內要求央行調整貨幣政策的聲音逐漸浮現。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，投資人可申購的新興市場債券型基金可分為三大類，分別鎖定的是新興市場企業債，以及屬於國家主權債的新興市場強勢貨幣債、新興市場當地貨幣債；其中，新興市場企業債以美元債為主，不論是在違約風險、利率風險甚至是匯率風險，新興市場企業債都「低人一等」，這樣的「3低優勢」有效展現其抗震的特性。
鍾美君預期，美國將採取漸進式升息，美債殖利率呈區間波動，而在前兩次升息循環中，新興市場企業債報酬可觀；由於市場調升了今年新興國家總體經濟的成長預期，資金持續湧入，投資人布局新興市場企業債券型基金，除了可享受低波動，更有機會同時掌握收益與資本利得。
鍾美君提醒，投資人布局新興市場的固定收益資產，建議首選美元計價券種，可免除承受新興貨幣的匯率波動；此外，新興市場企業債的平均信評優於新興市場主權債，在2013年Fed主席首次提出「縮減資產負債表」（Tapering）期間，新興市場企業債也較主權債抗震，其優勢可見一斑。（自立電子報2017/6/22）
|
|
