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| 瀚亞投資：加碼印度、長線配置中國 |
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【記者柯安聰台北報導】挾著經濟基本面復甦、改革題材及資金行情，中國及印度2017上半年連袂上演補漲行情，MSCI中國、MSCI印度指數累積漲幅分別達25%、20%。瀚亞投資認為，除了資金潮給力，企業獲利成長更是支撐中印股市長線上漲的最大引擎，印度正處於大行情初始階段，逢修正可分批加碼，而估值低的中國股市則可長線布局。
印度股市上半年創新高，目前境內印度相關基金規模最大達90億元的瀚亞印度基金經理人林庭樟認為，雖然短線印度指數創高，但研判僅是長線大行情的初升段，過去20年MSCI印度指數漲幅超過10倍，比MSCI亞太不含日本指數漲幅1倍更大，未來20年還有機會複製這樣的榮景。
林庭樟指出，無論從人口紅利、財政體質、企業財報或外匯存底等各個面向，均顯示印度穩定復甦態勢明確，而7月將上路的GST稅制，其中CPI構成的產品項目稅率大多比先前更輕，不僅對通膨影響有限，最大受惠族群反而是消費產業，有利於經濟面根本的復甦。
林庭樟補充，由於印度的產業相當分散，具備風險分散和獲利互補的優勢，長期看好的產業包括金融保險、資訊科技、消費升級及新興工業製造等等，至於下半年亦可觀察4個關鍵題材，如7月GST法案實施、10月排燈節、廢鈔周年及年底地方4省選股結果。
中國股市今年漲勢分歧，包括南向資金、國際資金大舉湧入並推升境外中國股票，造就H股及MSCI中國指數大漲，而近期MSCI宣布將自2018年6月起將A股納入MSCI新興市場指數及MSCI ACWI 全球指數，長線資金潮可望帶動中國股市齊揚。
瀚亞投資海外股票部主管林元平表示，雖然MSCI納入A股對市場情緒可能有一定的提振作用，但因初期納入標的數量不多且可能流入的資金規模也不大，MSCI納入A股的短期影響相對有限。但長期來看，海外投資者對A股參與度會進一步提升，對於A股的投資風格、機制和制度上均將產生正向的影響。
林元平指出，下半年至2018年可期待中國股市表現，不論是在境外的中國股票（H股或ADR）或是境內的中國A股，將隨著中國製造業/非製造業採購經理人指數穩定回升，加上出口動能顯著走揚，還有整體中國企業的盈利在今、明兩年均將迎來雙位數的增長，另就評價來看仍相當便宜，建議買進。（自立電子報2017/6/27）
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