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| 施羅德：台股下半年迎變革 結構大調整 |
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【記者柯安聰台北報導】全球股市脫離震盪區間，各國股市在今年普遍向上，台灣股市表現尤其亮眼。除了基本面改善的激勵，觀察未來台股走向，施羅德投信投資長陳朝燈建議，不妨觀察資金動向以及產業變革，從中找到投資機會。另外，中小型股已逐步吸引資金回流，也是可以留意的方向。
台灣的基本面持續樂觀。根據最新的採購經理人指數（PMI）以及非製造業經理人指數（NMI），已經連續16個月數值超過50，顯示為擴張，在基本面的支撐下，外資則持續加碼台灣。
但可以留意的是，外資動向已有轉變。統計今年以來至6月，外資已連續6個月呈現淨匯入，外資占交易比重由2009年的26%來到2016年5月的71%，表示了外資對台灣股市的影響力與日俱增。
陳朝燈認為，外資對於台股的影響力非常顯著，是近期高點的最大推手，也因為外資左右了台股盤勢，因此看到有集中特定大型股的現象。他舉例，在全台所有上市櫃公司中，市值前10大個股占大盤的交易比重就佔了約20%，影響力可見。
但是，這個態勢在今年第1季有所轉變。目前看到資金有轉向中小型股的現象，如果持續，隱含仍有許多有價值的中小型公司被埋沒，已吸引資金回補，後續值得留意。
此外，創新科技除了帶來新的生活方式，也碰撞出新的台股投資板塊。例如工業4.0自動化與機器人等領域，還有是而對生活有重大影響的AR（Augmented Reality，擴增實境）和VR（Virtual Reality，虛擬實境）、人工智慧、物聯網和穿戴裝置等議題，都是市場近期關注的焦點。在這一波創新科技發展下的受惠企業，便是台股隱藏其中的機會。
相較於過去，市場對於趨勢的發展更加敏感，也會很快吸引資金投入。陳朝燈舉例，像美國知名汽車特斯拉（Tesla）問世後還沒開始獲利，市值就以非常快的速度超越了BMW，這隱含了市場比以前更快速的用資金反應趨勢。
除了挑選對的產業外，更應該挑選對的企業，選股不選市。以光電領域為例，最近上漲的動能並非來自過去所指的太陽能或LED領域，而是由於光學鏡頭和光學薄膜領域中的龍頭企業所帶動。因此可推論，現在已不再適合用產業大方向作為投資準則，更應該重視個股基本面的表現，尤其是一些具有國際競爭力的企業，或是前景看好的中小型公司。
展望未來，陳朝燈點出台股存在的許多優勢，如台股現金殖利率高，且隨著外資持續加碼，中小股逐漸被受重視，加上創新科技驅動下，將持續為台股創造新價值。只是提醒的是，仍要提防國際政治風險，而全球貨幣政策的緊縮也會影響資金動向，還有是，科技產品週期正在縮短，這將加劇企業獲利的波動度。（自立電子報2017/7/18）
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