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| 前景光明 逢低布局亞洲股債 |
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【記者柯安聰台北報導】美國與北韓情勢緊張拖累全球股市，亞股近期也呈現回檔，但亞洲市場基本面良好，凱基投信建議投資人可逢低布局亞洲股市與債市。
凱基亞洲護城河基金經理人劉大平指出，今年來亞洲股市的上漲有基本面支撐，近期因地緣政治風險升溫，導致亞股面臨漲多回檔整理，但中長期來看，在企業獲利和經濟基本面沒有出現大風險的背景下，亞股短線若受到非經濟因素影響的拉回整理，恰好可以消化市場擔心的評價面已高及技術面上超買的擔憂，再次替亞股創造不錯的進場時點。
劉大平指出，目前亞太不含日本股票未來12個月預估本益比(P/E)14倍、股價淨值比(P/B)1.6倍，評價面未過熱，加上亞洲國家經濟穩健成長，通膨下滑有利維持低利率寬鬆政策，且亞洲各國政府致力於改革、推動基礎建設，帶動亞洲經濟及企業獲利增長，下半年亞股後市仍是一片光明，相對看好中國、香港及印度股市。
去年底中國政府開始透過施行略微緊縮的貨幣政策來穩定經濟發展，預期此趨勢下半年將延續，且接下來19大會議將為市場亮點，相對看好A股中具備競爭優勢的大型龍頭產業。劉大平強調，港股今年來漲幅雖大，但市場認為這還只是「底部的頂部」，港股未來12個月預估本益比約13倍，雖略高於歷史均值，但評價相對於全球股市仍是便宜，長遠來看，受益於中國經濟轉型及消費升級趨勢，中長期股市仍有向上空間。
印度部分，劉大平指出，商品和服務稅務法案(GST)實施已超過1個月，初步結果雖顯示造成市場部分混亂，印度7月製造業PMI並因此跌至47.9，為2009年2月來最低，但長期可望提升經濟活動效率，中長線持續看多印股，相對看好內需消費類股表現。
除了股市飄香，亞洲債券市場也值得關注。凱基新興亞洲債券基金經理人李宏智指出，從供需狀況來看，今年上半年亞洲債券發行總額約1200億美元，雖較去年同期的650億美元增加近一倍，但有許多是發新債贖回舊債，預期今年亞洲債券發行總額約2263億美元，但扣除借新還舊之後，淨發行量約102億美元，較去年全年的淨發行量129億美元反而減少，未來在市場資金依舊寬鬆及需求持續大於供給下，預期亞洲信用債的需求仍將強勁。（自立電子報2017/8/15）
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