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| A股多頭快跑 基金報酬更上層樓 |
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【記者柯安聰台北報導】A股自下半年來一路向上，推升上證指數持續向3400點關卡挺進，相關基金也跟著吃香，統計今年上證指數漲幅累積近1成，而A股基金表現更凌厲，以主動式選股的A股基金來看，今年來績效平均達20.04%，陸股ETF同期平均也有17.24%。
進一步來看，主動操盤的A股基金，在績效上表現更勝一籌，以年迄今績效計算，包括摩根中國A股、兆豐國際中國A股、復華中國新經濟A股基金等，因為選股較有彈性，績效都在23%至30%，遠優於同期大盤的9.04%，整體而言，也較ETF與指數型基金表現更勝一籌，突顯出主動選股的優勢。
摩根中國A股基金經理人吳英瑜指出，這波A股由科技、消費等新經濟板塊領漲，相關基金透過主動式選股布局，掌握長線具爆發潛力的成長產業，而不是單純由市值占比來決定基金配置，因此更能獲得超額報酬機會。
吳英瑜表示，隨著十九大換屆會議日期將於10月18日召開，A股投資氣氛持續加溫，帶動上證指數突破前波壓力區，近1個月來大漲逾5%，推升指數持續向3400點靠攏，補漲行情持續發燒。
此外，吳英瑜說明，A股從5月中旬開始反彈上漲，部份係反應了A股獲MSCI指數正式納入，為中國資本市場自由化進程中一項重要的里程碑，市場預期未來10年外資持有A股占比，可望從目前約1.3%躍升至10%，此趨勢對A股投資結構會帶來深遠影響，不僅將大幅提高外資資金流入量，扭轉目前A股以散戶為主的投資風格，市場對於A股投資策略也將變得多元化。
吳英瑜指出，從近期深港通北向資金流入方向來看，可明顯發現海外資金偏好高息藍籌股的投資價值，標的集中家電、醫藥等消費領域，而這些個股近5年的股息成長率平均都有雙位數水準，一方面顯示出營運穩健成長，另一方面股息成長也成為吸引長線資金的主因之一。
吳英瑜進一步分析，A股組成份股較其它股市更多元分散，以滬深300指數為例，前10大持股僅占22.3%權重，反觀香港恆生指數及MSCI中國指數前10大持股分別占64%、54.8%，對於單一產業的曝險較多，且統計顯示，A股和其它股票指數呈現較低度相關，代表若能在投資組合中納入A股部位，能夠有效分散投組風險。
吳英瑜表示，若要參與A股成長趨勢，建議鎖定五大投資板塊：一，民營銀行與保險類股，隨壞帳率降低、中國人口結構性成長，部分民營銀行以個人貸款為主，企業盈利能力強，受中國去槓桿化政策影響較低；二，受惠於強勁內需成長的循環性消費類股；三，企業獲利成長的科技股；四，受惠全球景氣復甦的工業類股，以及第五項看好中國醫藥市場成長潛力的醫療保健類股。（自立電子報2017/9/14）
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