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| 美稅改持續進展 美股基金連3週淨流入 |
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【記者柯安聰台北報導】颶風伊瑪對於美國帶來災害程度不若預期嚴重，加以美國經濟數據穩健、政府稅改計畫有望持續進展的消息支撐市場投資信心，帶動資金持續回流股票型基金，依據研究機構EPFR統計9月7日~9月13日基金資金流向顯示，股票型基金獲89億美元資金淨流入，其中美股基金獲21.94億美元資金淨流入，連3週淨流入，整體新興市場股票型基金獲資金淨流入20.56億美元、今年以來資金淨流入金額已達480億美元，日本股票型基金獲35.21億美元資金淨流入，為10個月來最大淨流入，歐洲股票型基金獲3.57億美元淨流入。
富蘭克林證券投顧表示，9月下半月市場關注議題不少，包含聯準會即將在9月19日~20日未來兩日舉行利率會議，預期本次將維持現行利率水準不變、並宣布開始逐步縮減資產負債表時程，再者，9月24日德國將舉行聯邦議院選舉，現任總理梅克爾所領導的基督教民主聯盟民調領先，預期梅克爾可望第4次連任等等。整體而言，只要聯準會維持溫和緊縮步調，加以德國選舉結果無太大意外變數、北韓議題對金融市場影響鈍化，預期風險性資產震盪後仍將重拾漲勢，金融市場回歸基本面及旺季行情，看好新興市場股債資產後續表現機會。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯分析，由於聯準會在9月宣佈縮表計畫多在市場預期中，縮表初期規模小且速度相當和緩，預估對金融市場影響有限。鑒於聯準會貨幣政策正常化溫和漸進，加上市場資金寬鬆且通膨溫和，有助風險性資產震盪走堅，美股在企業獲利成長強勁且經濟溫和成長的支持下，即使短線出現回檔應無礙多頭格局，看好第4季美股旺季行情可期，留意生技及科技兩大創新產業的投資機會。
富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人伽坦．賽加爾表示，新興市場重要的投資主軸在於改革，包括中國供給側改革、國企改革及去槓桿，南韓政府相當努力地在推動財閥改革，將在這些公司看到更高的透明度、更好的股東報酬，巴西政府也致力於退休金改革以期讓財政赤字狀況改善，改革紅利將持續挹注新興市場表現。此外，相較成熟市場，新興市場的預估本益比較成熟市場存在20%的折價，新興市場貨幣的評價面也處於低估水準，預期未來兌美元仍有升值空間，也是新興市場重要投資機會所在。
過去1週債券型基金獲86億美元資金淨流入，連續26週淨流入，其中新興市場債券型基金續獲16.8億美元資金淨流入，但美國高收益債券型基金遭資金淨流出8500萬美元，主要為ETF基金資金流出所致，美國以外的高收益債券型基金遭資金淨流出6.27億美元。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示，新興國家當地債市展現政經改革契機、高殖利率、降息創造債券資本利得空間，以及評價面便宜多項優勢，相較成熟國家貨幣政策正逐步進入緊縮循環，反觀新興國家的巴西、南非、迦納、印度、印尼及哥倫比亞等國則持續降息，雖然利率被調降，但因相對美國仍保有利差優勢，因此貨幣可望與債券同步上揚。
過去1週外資於亞股操作多空互見，泰國、菲律賓與印度股市獲淨買超，尤以泰股2.43億美元居冠，南韓、台灣與印尼股市遭淨賣超，尤以台股淨賣超金額6.42億美元較重。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人莫家良分析，泰國歷經過去1年的國喪期，目前經濟表現已逐漸回溫，包括基礎建設很快跟上、觀光產業持續復甦，逾400億美元的基礎建設支出是在1997年金融危機以來最大規模的基礎建設投資，泰國持續建設運河、高速鐵路，這些政策未來將會帶動國家長期經濟發展。（自立電子報2017/9/18）
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