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| 保德信：市場有亂流 印度債挺得住 |
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【記者柯安聰台北報導】全球貿易戰陰霾揮之不去，牽動市場投資情緒，不僅股市震盪加劇，債市也難以置身事外，進一步觀察債市表現，保德信印度機會債券基金經理人張世東指出，今年以來，不論是全球公債、投資級企業債或新興市場債、亞債等幾乎走跌，惟獨印度債尚能維持上漲走勢，尤以印度短債指數表現最搶眼，近3月、近6月及今年以來均呈現走紅態勢，凸顯短期債券抵抗市場亂流之抗震實力。
張世東表示，中美貿易衝突持續延燒，美加談判又出現變數，除了股市首當其衝，債市表現也受到波及，不但全球公債走勢震盪，新興市場債表現疲軟，就連體質相對健全的亞債表現也受累，然而，印度短債指數卻在一片低迷的亞債中挺住，不但近3月的表現完全不亞於全球公債，近6月及今年以來仍維持上升格局。
雖然印度盧比走勢趨軟，但近期美元也不再強勢走升，料將大幅降低印度盧比續貶壓力，張世東說明，儘管美國宣佈對中國開徵2000億美元的商品關稅，並未帶動美元彈升，甚至呈現微幅下滑，顯見市場已提前反應中美貿易摩擦問題，美元不再維持強勢格局，利於支撐印度盧比走勢。張世東進一步指出，印度大選即將在明年5月舉行，總統莫迪為爭取連任，勢必傾力維穩貨幣走勢，以確保經濟前景維持擴張，支持印度盧比走貶空間有限。
無畏國際雜音，印度債券表現亮眼，尤以短債最吸睛。張世東認為，眼見國際多空反覆不定，投資印度債券除了首選違約率較低的高評等債券，如已達投資級的公債及高評等的企業債，更要聚焦在存續期間短的券種。張世東分析，短期債券因利率敏感度較低，不易受到市場利率變動的影響，較佳的防禦能力能對抗市場雜音帶來的衝擊，亦是波動年代爭取收益來源的投資首選。（自立電子報2018/9/20）
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