2024-03-28-星期四
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多元資產迎新常態 AI趨勢明確
【記者柯安聰台北報導】2018年第4季以來,全球金融市場進入大震盪時代,國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏指出,2019年中美貿易戰、升息和通膨問題、政局動盪等三大風險牽動全球投資市場,投資策略應隨之因應,掌握趨勢產業,以及多元資產配置,將有助投資人面對2019年的市場變局。

率先於2017年喊出「金天鵝來了!」的總經專家王誠宏表示,面臨2019年的金融市場,認為不需要太擔心,除了體質較不健全的國家外,2019年全球景氣要進入衰退的條件仍有限,雖然不會再有2017年至2018年上半年的榮景,但會在未來2年進入新常態2.0,也就是「中低成長+中低利率+中低通膨」時代。

王誠宏表示,10月份的全球股市大修正,主要原因在於全球景氣集體陷入高基期而走緩,以及各國通膨略有升溫現象,並主導公債殖利率集體急升,引發了市場對於各類資產價格評價過高的擔憂,因此出現修正行情。另一個原因是信心面的不足,中美貿易衝突遲遲未落幕的擔憂,但10月以來的股價調整,已反映經濟放緩和政治動盪的風險,這也讓年底前出現反彈的機率上升,短線的修正反而是投資人調整部位並進行佈局的好時機。

從中長期景氣與物價數據看來,全球經濟未來要出現如2016年下半年迄2017年以來的集體復甦並不容易,取而代之的是景氣分歧加大,甚至進一步進入集體走緩,估計聯準會將在2020年春天以前停止升息,接棒的歐洲可望在2020啟動政策正常化。目前全球景氣的上、下風險大抵平衡或互相牽制,全球經濟可能在未來2年進入新常態2.0,也就是「中低成長+中低利率+中低通膨」時代。

從全球各國來看,成熟國家中,美國景氣尚未過熱,歐洲、日本景氣持續溫和復甦中,而主要新興市場國家下行風險雖然升溫,但尚在可控範圍。預期2019年上半年各國GDP增速將走緩,到了下半年,則因貿易戰對經濟衝擊影響逐漸明朗化,以及較高的基期現象淡去,全球景氣可望完成軟著陸,主要股市因而呈現前低後高,高點落在上半年或是下半年,各資產別與各產業別將分歧。

國泰投信建議投資人在2019年應調整資產配置時,股債最佳比例將介於70:30與60:40之間。債市方面,投資等級債,將是升息循環進入尾聲的最佳標的,高收益債則以能源比重較高的標的為宜。此外,單押一種資產類別的投資時代已過去,現在投資以多元資產及動態股債配置將是較穩健的投資方式,以股票、債券、基金、ETF…等不同資產類別進行多元配置,區域別或幣別也要多樣化,才能因應投資新常態2.0時代來臨。

其中股市投資,建議一方面選擇具有趨勢題材的類股,諸如科技股中的5G,AI,機器人,大數據,雲端與自動化等尖端科技,一方面,綠能,環保,長照,醫療與人口老化等概念,都是趨勢明確且具實質業績的類股,國內AI ETF已上市,是絕佳的投資標的。(自立電子報2018/12/5)
   
 
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