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| 中國Q4能源股喊燒 中期消費業當家 |
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【記者柯安聰台北報導】中國地產龍頭萬科公布9月銷售金額142.1億元，打破8月記錄再度創下歷史新高，累計前9個月高達714.2億元，超過2009年全年銷售量，保德信投信投資長余睿明指出，萬科9月銷售中，以90平米以下的中小型住宅比例最高達到57%，顯示中國房市剛性需求仍相當旺盛，同時今年前3季中國一線城市成交價格平均仍上漲20%，房價抑制成效不彰，即便近期各大城市陸續推出限購令，但仍有待市場檢驗。預期中國第4季的經濟政策將面臨「通膨」與「房地產飆升」的重大挑戰，可能出台的政策包含人民幣升值、利率升息，或物業稅推出。
由於前兩者對於中國經濟的衝擊與影響層面過大，應會傾向溫和調整，而傳言即將開徵的物業稅，余睿明認為若稅率落在0.03~0.04%，則僅有宣示效果，但若達到1%以上，將對房市造成明顯影響。在第4季操作建議上，由於美國、日本的寬鬆貨幣將有機會推升全球通膨進一步升溫，中國的能源、工業等大型權值股將可望成為投資主流，投資人可分批布局配置。
余睿明進一步表示，中國十二五計畫中明確指出消費是中國未來5年重點發展產業之一，加上中國城市化的進展正由沿海移往內陸，特別是隨著交通建設網絡逐一完成、農工返鄉就業潮，將改變內陸地區的經濟型態，由農業轉往工商社會，屆時消費型態與實力將可望逐漸追趕沿海城市的水準，創造新一波龐大消費動能。
此外，現階段中國人口以消費力較暢旺的20~40歲青壯年為主，人口紅利將帶領中國進入消費轉型驅動期。因此，隨著消費逐漸成為中國經濟的發展主軸，中期投資策略上，建議逐步增加消費類股的比重，才有機會掌控中國未來5年脫胎換骨的成長契機。(自立電子報2010/10/14)
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