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| 通膨破5陸股不愁 後市轉趨樂觀 |
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【記者柯安聰台北報導】4/15中國國家統計局公布3月CPI年增率達5.4%，是繼2010年11月5.1%後，再度突破5%，也是為2008年7月以來的最大增速，其中以食品上揚11.0%最多，其次為居住6.5%，但上證綜合指數終場仍上揚0.26%。保德信中國品牌基金經理人張正鼎指出，由於中國第1季GDP高達9.7%，顯示當前經濟成長力道仍相當強勁，預期短期內CPI年增率仍可能維持在高檔甚至觸頂。然而，即便中國政府今年以來頻繁地調控貨幣政策來打壓過熱的經濟，所幸市場對緊縮政策的擔憂已淡化，尤其近兩次的升息，股市均給予正面的肯定，顯示陸股利空鈍化態勢確立。
張正鼎進一步表示，從基本面來看，經濟數據也頻傳佳音，例如製造業指數在連續3個月回落後止跌上揚、1-3月份的工業生產年增率回升等，均顯示歐美需求暢旺、外銷動能復甦，同時，3月零售銷售年增率高達17.4%，超乎市場預期16.5%，反映出加薪潮帶來的財富效果，已抵銷通膨對消費市場的衝擊。此外，從過去經驗來看， M2年增率落底往往是中國股市起漲訊號，目前M2年增率來到相對低檔，加上A股本益比僅13-14倍，提供下檔支撐力道，陸股後市展望樂觀，預期第2季將呈現緩步上揚格局，若再有緊縮政策出台，建議可視為加碼布局時點。(自立電子報2011/04/15)
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